什麼是外匯隔夜利息？計算教學、套利策略與查詢方法全解析

你是否曾經在外匯交易中持倉過夜，隔天卻驚訝地發現帳戶餘額多了一筆小錢，或莫名其妙被扣除了一些費用？這筆神秘的金額，其實就是外匯交易中一個相當重要的概念——外匯隔夜利息（Overnight Interest 或 Swap）。對於許多剛踏入外匯交易入門領域的朋友來說，這筆費用可能令人困惑，但理解它不僅能幫助你管理交易成本，甚至可能成為你的一種獲利策略。

我是Nana，一位90後的香港女生，熱衷於分享我的理財投資旅程。今天，我將以最淺顯易懂的方式，帶你全面拆解「外匯隔夜利息」的神秘面紗。從它的基本定義、計算方式，到如何查詢、甚至是利用它來進行套利，本文將提供一份2025年最詳盡的實戰指南。

什麼是外匯隔夜利息 (Swap)？為什麼會產生？

簡單來說，外匯隔夜利息，又稱為「掉期利率」或「展期交割利率 (Rollover Rate)」，是指當你持有一個外匯倉位跨越伺服器結算時間（通常是美東時間下午5點，即香港/台灣時間的凌晨5-6點）時，你的交易帳戶會被收取或存入的一筆利息。

這背後的原理其實很直觀。外匯交易的本質是「買入一種貨幣，同時賣出另一種貨幣」。你可以把它想像成一個貨幣兌換的槓桿操作：

既然有「借貸」行為，自然就會有利率的產生。每種貨幣都由其國家的中央銀行設定了官方利率。因此：

• 你買入的貨幣，可以為你賺取利息。
• 你借入（賣出）的貨幣，則需要支付利息。

外匯隔夜利息，就是這兩種貨幣之間的「利息差額」。這筆費用由你的外匯經紀商（平台）自動為你計算並結算。

外匯隔夜利息如何計算？看懂正負數的秘密

了解隔夜利息的產生原因後，下一步就是搞懂它是如何計算的，以及為什麼有時候是正數（你賺錢），有時候卻是負數（你付錢）。

隔夜利息的計算公式

雖然不同平台的計算細節可能略有差異，但基礎的計算邏輯是相通的。一個標準的隔夜利息計算公式如下：

隔夜利息 = (實際訂單手数 × 每手合約大小 × 當前匯率 × 年利率差) / 360天

讓我們拆解一下每個元素：

• 實際訂單手数： 你交易了多少手（Lot）。
• 每手合約大小： 標準手通常是100,000單位基礎貨幣。
• 當前匯率： 結算時的市場價格。
• 年利率差： 這是最核心的部分，即你買入的貨幣利率與賣出的貨幣利率之間的差距。
• 360天： 銀行業習慣使用360天作為一年的計息天數。

隔夜利息是正是負？領息還是付息？

隔夜利息的正負，完全取決於你交易的「方向」（買入或賣出）以及貨幣對之間的「利率差」。這也是許多交易者最關心的部分。

舉個例子，假設目前：

• 美元 (USD) 的年利率是 5.5%
• 日圓 (JPY) 的年利率是 -0.1%

如果你進行 USD/JPY 的買入（做多）交易，相當於你買入高利率的美元，賣出低利率的日圓。在這種情況下，你賺取的美元利息遠高於你支付的日圓利息，因此你會收到正數的隔夜利息。

相反，如果你進行 USD/JPY 的賣出（做空）交易，相當於你賣出高利率的美元，買入低利率的日圓。此時，你需要支付高額的美元利息，卻只能收到極低的日圓利息，所以你將支付負數的隔夜利息。

我們可以將其歸納為一個簡單的表格：

特別注意：由於經紀商也會在利差中加上自己的管理費用或利潤，所以即使理論上是正利息，實際收到的金額可能會少一些；理論上是負利息，實際支付的金額可能會多一些。

隔夜利息的關鍵時間點與查詢方式

隔夜利息什麼時候計算與支付？

外匯交易商通常在香港/台灣時間的凌晨 5 點或 6 點（取決於冬夏令時）進行隔夜利息的結算。如果你在該時間點持有未平倉的倉位，就會產生隔夜利息。

如何在 MT4 / MT5 平台上查詢隔夜利息？

與其自己手動計算，不如直接在交易平台上查詢最準確的數據。在主流的 MetaTrader 4 (MT4) 或 MetaTrader 5 (MT5) 平台上，查詢隔夜利息非常簡單：

1. 打開「市場報價」視窗： 在平台左側找到顯示各種貨幣對的「市場報價」(Market Watch) 區域。
2. 選擇目標貨幣對： 找到你感興趣的貨幣對，例如 EUR/USD。
3. 右鍵點擊並選擇「規格」： 在該貨幣對上點擊滑鼠右鍵，從彈出選單中選擇「規格」(Specification) 或「屬性」(Properties)。
4. 查看庫存費資訊： 在彈出的詳細資訊視窗中，向下滑動，你會找到以下兩個關鍵項目：
   • 買單調期庫存費 (Swap Long)： 指你做多（買入）該貨幣對時，每標準手需要支付或能收到的隔夜利息。
   • 賣單調期庫存費 (Swap Short)： 指你做空（賣出）該貨幣對時，每標準手需要支付或能收到的隔夜利息。

這些數值通常以「點」(Points) 或直接以計價貨幣的金額顯示，讓你對交易成本一目了然。

進階應用：外匯隔夜利息套利策略 (Carry Trade)

當你完全理解隔夜利息後，就可以探索一種更進階的交易策略——利差交易 (Carry Trade)，這也是一種外匯隔夜利息套利的方法。

利差交易的核心思想很簡單：借入一種利率極低的貨幣，然後用這筆錢去買入並持有一種利率較高的貨幣，從而穩定地賺取兩者之間的利率差額（正隔夜利息）。

例如，交易者可能會賣出日圓（JPY，長期處於低利率甚至負利率），同時買入澳幣（AUD）或美元（USD）（在升息週期時利率較高）。只要匯率保持相對穩定，或者澳幣/美元對日圓升值，交易者不僅能賺取每天的隔夜利息，還有機會獲得匯率上的收益。

不想支付隔夜利息？認識免隔夜利息的平台與帳戶

對於某些交易者來說，隔夜利息可能是一筆不小的負擔，特別是：

• 長線交易者： 持倉數週甚至數月，累積的負利息會侵蝕利潤。
• 宗教因素： 遵循伊斯蘭教法的交易者，因為教義禁止收取或支付任何形式的利息（Riba）。

為此，許多經紀商提供了「免隔夜利息帳戶」(Swap-Free Account)，也稱為「伊斯蘭帳戶」。

這種帳戶類型的主要特點是，無論你持倉多久，都不會產生任何隔夜利息。那麼，經紀商如何獲利呢？通常有兩種方式：

1. 收取固定管理費： 當你持倉超過一定天數後，平台可能會收取一筆固定的管理費用（Administration Fee）來替代利息。
2. 稍微加寬點差： 你的交易成本會體現在稍微高一點的買賣價差（Spread）上。

如果你是一位偏向長線佈局的交易者，或者不希望交易決策受到隔夜利息的干擾，那麼開設一個免隔夜利息的平台帳戶會是個不錯的選擇。許多主流平台如 Vantage、XS.com 等都提供此類選項。

FAQ – 關於外匯隔夜利息的常見問題

結論

總結來說，外匯隔夜利息是外匯交易生態中一個不可或缺的環節。它既可能成為你的交易成本，也可能轉化為你的額外收入。作為一名精明的交易者，我們不應忽視它的存在。

從今天起，你可以養成在交易前透過 MT4/MT5 查詢隔夜利息的習慣，將其納入你的交易計畫中。無論你是希望透過利差交易賺取穩定現金流，還是希望透過免隔夜利息帳戶專注於長線佈局，深入理解這個概念都將為你的投資理財之路提供更清晰的視野。希望Nana今天的分享，能幫助你更好地駕馭外匯市場！

*本文內容僅代表作者個人觀點，僅供參考，不構成任何專業建議。