什麼是累積報酬率？計算公式、應用與年化報酬率比較一次看懂

到底什麼是累積報酬率？一個簡單比喻讓你秒懂

想像一下，你在三年前買了一顆小樹苗，當時花了1,000元。這三年來，你細心澆水、施肥，看著它從一株小苗慢慢長成茁壯的小樹。現在，這棵樹的市價已經值2,500元了。

這時候，如果有人問你：「你這棵樹的投資成果如何？」

你可能會回答：「我總共賺了1,500元！」這就是你的「累積報酬金額」。

而「累積報酬率」，就是把這個賺到的金額，換算成相對於你一開始投入成本的百分比。它衡量的是在一段特定時間內（從你買入到現在），你的投資標的總共增值或減損了多少。

無論你是買股票、買基金（尤其是ETF），還是投資房地產，這個概念都完全適用。它不考慮中間的股價波動或市場震盪，只專注於「起點」和「終點」這兩個時間點的價值變化，給你一個最直觀的總體績效概覽。

為什麼你需要關心累積報酬率？它告訴你的投資故事

有些朋友可能會覺得，我每天看股票APP的漲跌幅不就好了嗎？為什麼還要特別去理解什麼是累積報酬率？這是個好問題。短期漲跌幅就像是故事中的一個章節，而累積報酬率則是整本書的結局摘要。它之所以重要，主要有以下幾個原因：

1. 提供長期視角的績效全貌 🗺️

市場天天都在變，今天可能因為一則新聞大漲5%，明天又可能因為一個數據回檔3%。如果只盯著這些短期波動，我們的情緒很容易被市場牽著走，做出追高殺低的錯誤決策。累積報酬率能幫助我們拉開距離，從一個更宏觀、更長期的視角來審視我們的投資，看看這趟旅程的整體方向是否正確，避免「見樹不見林」。

2. 公平比較不同投資標的基礎 ⚖️

假設你同時投資了A、B兩支ETF，時間都是三年。A ETF這三年來穩步上漲，而B ETF則是經歷了大起大落。你該如何客觀評估哪一筆投資更成功？這時，計算它們各自的累積報酬率就是一個公平的比較基準。你可以清楚看到，在同樣的投資期間內，哪一個標的為你創造了更高的總回報。

3. 評估投資策略是否有效的尺標 📏

每個人的投資策略都不同，有的人喜歡價值投資，有的人偏好成長股，也有很多人選擇最簡單的定期定額買大盤。無論你用哪種方法，總需要一個指標來衡量「這個策略對我有效嗎？」累積報酬率就是這把尺。定期檢視你的投資組合的累積報酬率，並與大盤指數（例如台灣的0050或美國的S&P 500）的同期累積報酬率做比較，就能知道你的策略是超越市場，還是落後市場，進而決定是否需要調整。

累積報酬率計算公式大公開，3步驟輕鬆上手！

說了這麼多，到底累積報酬率怎麼算？別擔心，它的公式非常簡單直觀，國中數學程度就絕對能搞定！

這裡的「期初總投入」就是你一開始投入的總成本；「期末淨值」則是當下這筆投資的總市值。讓我們用一個實際例子來走一遍：

情境模擬：

Nana在2022年1月1日，以每股130元的價格買進了1張（1,000股）台積電（2330）。到了2025年1月1日，台積電股價漲到了700元。

• 步驟一：計算期初總投入
  成本 = 股價 × 股數 = 130元 × 1,000股 = 130,000元。
  （為簡化計算，此處暫不考慮手續費等交易成本）
• 步驟二：計算期末淨值
  市值 = 當前股價 × 股數 = 700元 × 1,000股 = 700,000元。
• 步驟三：代入公式計算
  累積報酬率 = [ (700,000 – 130,000) / 130,000 ] × 100%
  = [ 570,000 / 130,000 ] × 100%
  ≈ 438.46%

這就代表，Nana這筆台積電的投資，在這三年間的累積報酬率高達 438.46%！是不是非常簡單明瞭？這個數字清楚地告訴我們，這筆投資的總成果是讓初始本金翻了超過4倍。

累積報酬率 vs 年化報酬率：投資新手最容易搞混的兩兄弟

在理解了什麼是累積報酬率後，你一定會馬上遇到它的雙胞胎兄弟：「年化報酬率」。這兩個名詞是新手最容易混淆的，但它們的意義和用途卻大不相同。如果說累積報酬率是「總成績」，那年化報酬率就是「平均每年成績」。

為什麼需要年化報酬率？很簡單，因為它解決了累積報酬率無法處理的「時間維度」問題。

再舉個例子：

• 🍎 投資案A： 投入10萬，2年後變成15萬，累積報酬率 50%。
• 🍌 投資案B： 投入10萬，5年後變成15萬，累積報酬率也是 50%。

如果只看累積報酬率，這兩個投資案的表現一樣。但你心裡很清楚，投資案A的效率顯然高得多，因为它只花了2年就達到同樣的成果。年化報酬率就是為了標準化這種「效率」，將不同投資期間的報酬率，轉換成一個統一的「年」單位來比較。

為了讓你更清楚，Nana整理了一個比較表：

總結來說，這兩個指標沒有誰好誰壞，而是相輔相成的夥伴。你可以先用累積報酬率看總成果，再用年化報酬率來評估資金的運用效率。想深入了解年化報酬率的計算方式，可以參考 Investopedia 對於年化總回報的權威解釋。

實戰應用：如何在真實世界運用累積報酬率？

了解了定義和計算方式後，最重要的還是如何將它應用在我們的日常投資決策中。以下是幾個Nana自己常用的場景：

✅ 評估你的定期定額基金績效

定期定額是很多小資族的起手式，但很多人扣款扣了好幾年，卻不知道績效到底好不好。這時，累積報酬率就能派上用場。計算定期定額累積報酬率會稍微複雜一點，因為你的「期初總投入」是分批投入的。

• 期初總投入：把你每個月扣款的金額全部加總。例如，每月扣3,000元，持續3年（36個月），那你的總投入就是 3,000 × 36 = 108,000元。
• 期末淨值：打開你的基金對帳單或證券APP，直接看當前的基金總市值。
• 計算：假設你現在的基金市值為135,000元，那麼累積報酬率就是 [ (135,000 – 108,000) / 108,000 ] × 100% = 25%。

透過這個數字，你就能清楚知道，這三年的定期定額策略，為你帶來了25%的總回報。

✅ 檢視你的整體股票投資組合

如果你不只持有一支股票，而是有5支、10支股票的投資組合，你也可以計算整個組合的累積報酬率。方法一樣，只是需要把所有股票的成本和市值都加總起來。

• 期初總投入：你所有持股的「買入成本」總和。
• 期末淨值：你所有持股的「當前市值」總和。
• 計算：將上述兩個數字代入公式。

這能幫助你從單一個股的漲跌中跳脫出來，專注於整體資產的增長情況。很多券商APP現在也都有內建的「投組報酬率」功能，可以多加利用。

✅ 作為資產再平衡的決策依據

資產配置是長期投資成功的關鍵。假設你一開始設定的目標是「70%股票 + 30%債券」。經過兩年牛市，股票部位的累積報酬率遠高於債券，導致你的資產比例變成了「85%股票 + 15%債券」。這時，你的投資組合風險已經遠高於你最初的設定。透過觀察各資產類別的累積報酬率，你可以適時地「賣掉一些漲多的（股票），買進一些漲少的（債券）」，讓資產比例回到你設定的目標，這個動作就稱為「再平衡 (Rebalancing)」。

解讀累積報酬率的陷阱與注意事項

累積報酬率雖然好用，但它畢竟只是一個數字，如果解讀不當，也可能讓你做出錯誤的判斷。在使用時，務必留意以下幾個「陷阱」：

🚫 陷阱一：忽略了「時間」的維度

這點我們前面已經提過，但因為太重要了所以要再強調一次。一個100%的累積報酬率，是花1年達成還是10年達成，代表的意義完全不同。所以在看到一個亮眼的累積報酬率數字時，請務必多問一句：「這是花了多久時間達成的？」並搭配年化報酬率一起看，才能更客觀地評估其「含金量」。

🚫 陷阱二：將過去績效視為未來保證

你一定常在基金廣告或財經文章看到這句警語：「過去之績效不代表未來之報酬」。這句話絕對是真理。市場是瞬息萬變的，一家公司或一個產業過去表現再好，也不保證未來能持續成長。例如，某支科技股過去五年累積報酬率高達500%，但可能因為新技術的出現或市場競爭加劇，未來成長趨緩。因此，累積報酬率是重要的「參考」，但絕不能是唯一的決策依據。你還需要考慮產業前景、公司基本面、總體經濟環境等因素。

🚫 陷阱三：未考慮股息、配息再投入的影響

在計算股票累積報酬率或基金報酬率時，很多人會忽略「股息」的影響。特別是對長期投資來說，股息再投入產生的複利效果非常驚人。如果你在計算時，只用了「買入價」和「賣出價」的價差，而沒有把期間收到的股息加回去，你算出來的會是「價格報酬率」，而不是真正的「總報酬率」。

幸運的是，現在大多數的財經資訊平台，如 財經M平方 或各大券商提供的資訊，在計算長期報酬率時，通常都會預設採用「含息」的總報酬率，這對投資人來說方便許多。

關於累積報酬率的常見問題 (FAQ)

結論：讓累積報酬率成為你的投資儀表板

總結今天分享的內容，什麼是累積報酬率？它就是衡量你投資「總成果」最直接的指標。它簡單、直觀，能幫助你撥開日常市場波動的迷霧，看清自己長期投資的真實樣貌。

Nana想鼓勵你，從今天起，試著定期（例如每季或每半年）為自己的投資組合做一次健康檢查，計算一下整體的累積報酬率。這不僅能讓你對自己的資產狀況更有掌握感，也能幫助你驗證投資策略、做出更理性的決策。

請記住，投資是一場長跑，而不是百米衝刺。累積報酬率就像是跑道上的里程碑，它提醒我們已經走了多遠，並給予我們繼續前進的信心。善用這個工具，並結合年化報酬率、風險評估等其他指標，你就能更穩健地航向你的理財目標！

*本文內容僅代表作者個人觀點，僅供參考，不構成任何專業建議。投資有風險，請讀者審慎評估並自負其責。