基金怎麼選？從風險、回報到資產配置，全面剖析選擇技巧

選擇適合的基金並非一件簡單的事，尤其在眾多基金產品中，如何挑選出最適合自己的投資標的成為了每個投資者面臨的挑戰。這不僅僅是對單一基金的績效進行簡單篩選，更需要從整體投資組合的角度出發，考慮風險與回報的平衡。

在這篇文章中，我們將帶您了解基金怎麼選，並介紹如何運用經典的“四四三三法則”來挑選優質基金，從而實現長期穩定增長。同時，我們還會深入探討如何通過資產配置、風險指標以及效率指標來進一步篩選基金，幫助您在多變的市場中做出明智的投資決策。如果您對基金投資感興趣，並希望了解如何選擇最適合的基金，這篇文章將為您提供實用的策略與建議。

基金怎麼選？四四三三法則助你輕鬆篩選績優基金

在眾多基金中挑選出適合自己的投資標的，最重要的是了解如何判斷基金的長期績效是否穩定出色。優質的基金通常能長期跑贏大盤，或者表現優於同類型基金的平均水準。而「四四三三法則」是一種經典的基金篩選策略，專注於不同時期的績效排名，幫助投資者快速識別穩定且具潛力的基金。

這一方法分為四個步驟，逐層篩選出表現優異的基金：

1. 第一步：一年期績效排名
   首先，篩選出過去一年內績效在同類型基金中排名前四分之一的基金。這是判斷基金近期表現的重要依據。
2. 第二步：長期績效排名
   接著，從第一步挑選出的基金中，再篩選出兩年、三年、五年期績效，以及今年以來績效均排名前四分之一的基金，確保其長期穩定性。
3. 第三步：半年績效排名
   然後，進一步篩選過去六個月績效在同類型基金中排名前三分之一的基金，以檢驗其短期表現是否持續穩定。
4. 第四步：三個月績效排名
   最後，挑選出過去三個月績效排名前三分之一的基金，確認其近期的市場表現是否保持強勁。

透過這一四步篩選過程，投資者可以系統性地挑選出短、中、長期表現穩定且優異的基金，為投資決策提供可靠的參考依據。

基金怎麼選？從風險指標評估穩定性

在挑選基金時，了解其風險水平是不可忽視的關鍵。基金的報酬波動程度直接影響投資計劃的穩定性，因此，風險衡量指標是判斷基金是否適合的重要參考依據。

什麼是風險衡量指標？

常見的風險衡量指標包括標準差與貝他值，它們分別從不同角度揭示基金的波動性和市場相關性：

1. 標準差：
   • 標準差用來衡量基金報酬率的波動程度，代表基金的「總風險」。
   • 數值越高，表示基金的報酬波動越大，風險越高；反之，數值較低則意味著基金的波動性較小。
   • 投資者可以通過比較不同基金的標準差，選擇更符合自身風險承受能力的產品。
2. 貝他值（Beta Value）：
   • 貝他值反映的是基金與整體市場波動的關聯性，衡量的是「系統風險」。
   • 貝他值=1：基金與市場同漲同跌，波動幅度一致。
   • 貝他值>1：基金的波動幅度大於市場，風險相對更高。
   • 貝他值<1：基金的波動幅度小於市場，風險較低。

系統風險與非系統風險

• 系統風險：由市場整體因素（如經濟波動、利率變動等）引起，無法通過分散投資來消除。
• 非系統風險：由基金的個別因素（如選股失誤或行業集中風險）導致，可以通過多元化投資來降低。

如何利用風險指標挑選基金？

投資者在選擇基金時，可以根據以下建議進行篩選：

• 如果偏好穩健型投資，應選擇標準差較低且貝他值接近或小於1的基金，這類基金波動性小，更適合保守型投資者。
• 如果能接受一定風險以追求更高回報，可考慮貝他值高於1的基金，但需注意市場波動對投資組合的影響。

透過對標準差與貝他值的分析，投資者可以更清晰地了解基金的風險特徵，從而選出更適合自己財務目標和風險承受能力的投資標的。

基金怎麼選？從效率指標評估風險與回報的平衡

挑選基金時，不僅要看回報率，更需要關注所承擔的風險是否合理。效率指標，如夏普值（Sharpe Ratio）和崔納值（Treynor Ratio），可以幫助投資者判斷基金在風險與回報之間的平衡程度。

什麼是夏普值與崔納值？

這兩個指標基於「超額報酬」的概念，衡量基金每承擔一單位風險所能帶來的回報：

1. 夏普值（Sharpe Ratio）：
   • 計算公式：（基金報酬率 – 無風險利率） / 標準差。
   • 它反映基金每承擔一單位「總風險」所能帶來的超額報酬。標準差越小，夏普值越高，代表該基金的回報效率越好。
2. 崔納值（Treynor Ratio）：
   • 計算公式：（基金報酬率 – 無風險利率） / 貝他值。
   • 它衡量基金每承擔一單位「系統風險」所能獲得的超額報酬，更適合比較不同基金在同一市場中的表現。

☞延伸閱讀：基金風險全解析｜3大指標、5大級別與投資風險控制深度解讀#基金風險指標：了解基金的風險與回報特性

什麼是超額報酬和無風險利率？

• 超額報酬：指基金報酬率超過某基準的幅度。例如，基準可以是無風險利率或同類基金的平均回報率。
• 無風險利率：通常是指短期國債（如美國10年期國債）的收益率，這類投資幾乎沒有違約風險。

如何應用夏普值與崔納值挑選基金？

• 如果希望衡量基金的整體風險回報效率，選擇夏普值較高的基金。
• 如果更關心基金在市場波動中的穩定性，可以參考崔納值較高的基金。
• 當比較不同類型的基金（如股票基金與債券基金）時，應該基於相同的基準指標進行比較，這樣結果才更具參考價值。

需要注意的事項

夏普值和崔納值雖然是實用的效率指標，但存在一定的局限性：

• 不適合跨市場或不同資產類別的比較（如股票與債券）。
• 如果市場基準選擇不當，指標的結果可能失真。

因此，投資者應結合其他評估方式（如基金績效的持續性和風險控制能力）進行綜合分析，從而選擇更符合自身需求的基金產品。

在進行基金選擇時，我們不應僅僅聚焦於單一基金的表現，還需從整體投資組合的角度來看待選擇。在篩選基金的過程中，資產配置和投資組合的分散程度是不可忽視的一步。合理的資產配置能幫助投資者在保證一定回報的同時，有效分散風險，從而減少單一市場或資產類別波動對整體組合的影響。

投資組合的分散程度越高，意味著風險被有效地分散，單一資產波動對整體回報的影響會相對減小。因此，當面對眾多基金選擇時，首先確定合適的資產配置比例，並考慮各類資產之間的分散性，為投資組合奠定穩健的基礎，才是明智的選擇。

基金怎麼選？從資產配置開始

當面對眾多基金選擇時，第一步並不是研究複雜的數據或分析報表，而是確定資產配置比例。這是成功投資的基礎，為長期回報和風險管理奠定堅實的框架。

什麼是資產配置？

資產配置是指將資金分配到不同類型的投資標的（如股票、債券、不動產等），以實現風險與回報的最佳平衡。透過多元化投資，不僅可以降低市場波動對投資組合的影響，還能幫助應對黑天鵝事件的衝擊，從而提高整體投資的穩定性。

常見資產類別介紹

在設定資產配置比例時，應根據各資產的特性來選擇適合的組合。以下是幾種主要資產類別的簡介：

資產類別	細分類	特點與用途
股票型資產	– 美國股票：大型股、中型股、小型股、微型股- 國際股票：歐洲、亞洲、已開發市場、新興市場	提供高潛在回報，適合追求資本增值的投資者
債券型資產	– 公債：短期、中期、長期- 公司債：高收益債、投資等級債券	穩定收益來源，波動較低，適合穩健型投資者
現金類資產	– 活期存款、貨幣市場基金	提供流動性，用於應急或短期資金需求
商品類資產	– 黃金、貴金屬- 原油、綜合商品	抗通脹與資產保值，適合對沖通脹風險
不動產（REITs）	– 美國不動產信託基金- 非美國不動產信託基金	提供穩定租金收益，具有分散投資與抗通脹特性

除了上述提到的主要資產類別外，差價合約 (CFD, Contract for Difference) 也是投資者關注的一種金融工具。CFD 是一種衍生品交易工具，投資者不需要實際擁有標的資產（如基金、股票、外匯、大宗商品等），而是通過交易差價來賺取潛在的價差收益。

差價合約的主要特點：

• 槓桿交易：CFD 允許投資者使用槓桿，僅需支付一小部分保證金即可操作較大的資金部位。然而，槓桿雖然放大了收益，也同樣會增加風險。
• 雙向交易：投資者既可以做多（看漲市場）也可以做空（看跌市場），為應對多變的市場提供更多靈活性。
• 多樣化標的：通過 CFD，投資者可以接觸到多種資產類別，包括股票指數、貨幣對、大宗商品、加密貨幣等，無需直接購買資產。
• 即時交易：CFD 市場運作時間靈活，大部分標的資產可 24 小時交易。

差價合約適合誰？ CFD 適合有一定投資經驗並希望靈活操作多種資產的投資者。由於 CFD 的高槓桿特性，更適合那些能夠有效管理風險且具有明確交易策略的投資者。

如果你想嘗試下通過差價合約方式投資基金，那可以選擇Ultima Markets平台進行練習。新手建議從免費的模擬賬戶開始，體驗無風險的交易環境。註冊即獲取模擬賬戶，平台上可交易基金，美股，還可以交易黃金、白銀等貴金屬，60多種外匯貨幣對，及比特幣等多種金融產品，提供市場資訊，更有即時交易策略，幫你捕捉交易機會，方便你學習和實踐基金投資與「財報的基本面分析」的技能。

模擬交易是一個理想的基金投資入門方式，能幫助您：

1. 熟悉平台操作和市場走勢。
2. 測試交易策略而無需承擔實際風險。
3. 在安全環境中建立信心，為進入真實市場做好準備。

記住，在基金投資模擬中，穩定的學習和理性的決策比追求高回報更重要。選擇正確的平台和方法，逐步提升自己的交易能力，才能在投資旅途中走得更遠。

如何確定資產比例？

選擇基金時，需根據自身的風險承受能力和投資目標來確定每種資產的配置比例。例如：

• 穩健型投資者可選擇高比例的債券和少量股票。
• 進取型投資者則更偏好股票，搭配部分商品類資產。

資產配置的好處

相比集中投資於單一資產，通過資產配置可以：

• 分散風險，降低投資波動性。
• 平衡回報，實現穩定增長。

透過將資金分散投資於不同類型的資產（例如股票和債券），可以在維持較高報酬率的同時，有效降低投資組合的波動性，如下圖所示。

基金怎麼選？步驟二：確定投資組合的分散程度

當挑選基金時，一個常見問題是如何避免投資過於集中而面臨高風險。許多投資人誤以為“持有更多標的”就等於分散投資，但實際上，真正的分散投資需要從多個層次入手，才能有效降低風險。

為什麼需要分散投資？

集中投資並非不可能成功，但如果過於依賴某個單一產業或資產類別，可能面臨周期性衰退的風險。例如：

• 科技產業案例：投資多檔科技股ETF或基金，表面上似乎已經分散，但如果全球科技產業遭遇黑天鵝事件，相關股票、產業債券甚至科技型REITs（如數據中心）可能會同步大跌，導致資產大幅波動。

分散投資的三個層次

並不是說標的分散就好了，真正的分散投資應包含以下三個層次：

1. 資產分散：將資金分配到不同類型的資產，如股票、公債、投資級公司債券、黃金、現金等。每種資產的風險與回報特性不同，有助於降低總體波動性。
2. 產業分散：避免過度集中於某一產業。可以選擇國家型或地區型基金，例如全球股市ETF，這些基金通常分散投資到多個行業，減少單一產業週期波動的影響。
3. 持股分散：持有不同性質的ETF或基金，或自行組建多元化投資組合。例如，將部分資金投資於成長型基金，部分資金投資於價值型基金。

分散投資是否適合所有人？

對於普通投資者來說，分散投資通常是更穩健的選擇，特別是在風險承受能力有限或時間精力不足以進行深入研究時。
但如果您有豐富的投資經驗，並對自己的判斷能力充滿信心，集中投資某些優勢資產也可能帶來更高回報。然而，這需要更多專業知識和承受短期波動的心理準備。

總之，分散投資並非“最好”，但它是一種“穩健”的策略，特別適合想要在市場波動中保持穩定的投資者。

*本文內容旨在提供資訊整理與投資觀念分享，讀者不應以本文作為任何投資依據。提醒您，基金投資及差價合約（CFD）交易具有風險，請在投資前仔細閱讀相關公開說明書，並進行自主研究與審慎判斷。