什麼是逆勢股？熊市也能賺錢的防禦性股票挑選攻略(2025)

👋 哈囉，我是Nana！最近市場波動是不是讓你心驚膽跳，打開看盤軟體都覺得壓力好大？每當股市進入修正期，大家都在討論「熊市來了怎麼辦」，這時候，有一種特別的股票就會成為市場焦點，那就是我們今天要聊的主角——什麼是逆勢股。它們就像是投資組合中的「諾亞方舟」，當市場洪水滔天時，能為你的資產提供一個相對安全的避風港。這篇文章將帶你從零開始，徹底搞懂什麼是逆勢股，並分享如何挖掘這些在熊市中依然能堅挺的防禦性股票！

逆勢股是什麼？市場下跌時的投資避風港

首先，我們來給「逆勢股」一個清晰的定義。簡單來說，逆勢股（Counter-cyclical Stock），也常被稱為防禦性股票（Defensive Stock）或抗跌股，指的是在整體經濟環境不佳、大盤指數普遍下跌時，股價依然能夠保持穩定，甚至逆勢上漲的股票。

想像一下，當颱風來臨時，所有船隻都急著回港避難，但有幾艘特別堅固、設計精良的大船，不僅能在風雨中屹立不搖，還能繼續航行。逆勢股在股市中的角色，就如同這些大船。它們之所以具備這種「抗風浪」的體質，通常源於其業務模式的獨特性。

這些公司提供的產品或服務，往往是民生必需品，無論經濟是繁榮還是衰退，人們的需求都不會大幅減少。這就是經濟學上所說的「需求彈性低」。因為不管你我口袋裡的錢是變多還是變少，有些東西就是省不了：

• 💡 日常消費品：例如食品、飲料、衛生紙等。經濟再差，飯還是要吃，日子還是要過吧？
• 💡 公用事業：像是電力、自來水、天然氣。這些是維持現代生活的基本設施，需求非常穩定。
• 💡 醫療保健：無論景氣好壞，生病了總是要看醫生、買藥。尤其隨著全球人口高齡化，醫療需求更是有增無減。

正是因為這種穩定的需求基礎，讓這些逆勢股的公司在經濟衰退時，營收和利潤受到的衝擊相對較小，從而支撐了它們的股價，使其成為投資者在市場動盪時的重要資產配置選項。

為什麼逆勢股能成為市場的「定海神針」？

了解了什麼是逆勢股的基本概念後，你可能會好奇，究竟是什麼樣的魔力讓它們能在熊市中「獨善其身」？這背後的 logique其實非常清晰，主要可以歸結為以下幾個核心原因：

① 穩固的剛性需求

這是逆勢股最核心的特質。經濟好的時候，人們可能會考慮買新車、換手機、出國旅遊；但當經濟緊縮，大家會優先削減這些「非必要」的開支。然而，對於柴米油鹽、水電瓦斯、醫療保健等基本需求，卻幾乎沒有削減的空間。這種不受景氣循環影響的穩定需求，為相關企業提供了持續且可預測的現金流，就像一條牢固的護城河，保護公司免受經濟衰退的衝擊。

② 可靠的股利發放

許多成熟的逆勢股公司，由於業務穩定、現金流充沛，通常有著長期且穩定的股利發放政策。在市場下跌、資本利得（價差）難以實現的時期，穩定的股利收入就成為投資者重要的回報來源。高股息殖利率不僅提供了下檔保護，也吸引了尋求穩定收益的長期投資者和法人機構，這些資金的流入進一步穩定了股價。

③ 市場避險情緒的推升

當市場恐慌情緒蔓延時，投資者會紛紛從高風險的成長股、景氣循環股中撤出資金，轉而尋找安全的避風港。此時，具備防禦性質的逆勢股自然成為資金停泊的首選。這種「資金輪動」的現象，會在熊市中為逆勢股帶來額外的買盤支撐，有時甚至會推動其股價逆勢上漲。這解釋了為何在空頭市場中，我們常看到某些電信股或食品股的表現特別亮眼。

如何慧眼識英雄？挖掘潛力逆勢股的3大關鍵

理論談了很多，接下來進入實戰環節！市場上有上千檔股票，我們該如何從中找出真正具有潛力的逆勢股呢？這需要我們像偵探一樣，從財報、產業和市場數據中尋找線索。以下是我自己常用的三個步驟，分享給你：

🔍 關鍵一：深入公司的「體質檢查」- 財務基本面分析

一家公司的財務狀況是其抵禦風險能力的基礎。在挑選逆勢股時，我會特別關注以下幾個財務指標：

• 穩定的現金流量：一家持續產生正向營運現金流的公司，代表其本業賺錢的能力很強，有足夠的銀彈應對突發狀況或持續發放股利。
• 低負債比率：在經濟不景氣、升息的環境下，高負債的公司利息負擔會加重，經營風險較高。選擇負債權益比（Debt-to-Equity Ratio）較低的公司會相對安全。
• 持續的股利發放紀錄：一家公司是否能連續多年穩定發放股利，甚至逐年增加，是其財務穩健與否的重要證明。你可以到 台灣證券交易所 網站查詢個股的歷史股利政策。
• 合理的本益比（P/E Ratio）：逆勢股通常不是市場上的明星，本益比不會太高。一個相對較低的本益比，意味著股價有較大的安全邊際。

🕵️‍♀️ 關鍵二：洞悉產業的「護城河」- 行業特性與趨勢

前面提到，逆勢股多半集中在特定的「防禦性產業」。在分析時，除了確認公司是否屬於這些產業外，還要進一步思考：

• 市場地位：該公司在其產業中是否處於龍頭地位？是否有品牌優勢或規模經濟，形成難以被取代的「護城河」？例如，電信業的三大巨頭，或是食品業的領導品牌。
• 法規保護：某些行業如公用事業，受到政府法規的嚴格管制，新進者難以加入競爭，保障了既有業者的穩定獲利。
• 長期趨勢：該產業是否受惠於長期趨勢？例如，醫療保健產業就受惠於全球人口高齡化的趨勢，需求只會有增無減。

📊 關鍵三：驗證過去的「抗跌」表現

歷史不一定會重演，但卻是極佳的參考。你可以拉出過去幾次市場大跌的歷史資料，例如2008年金融海嘯、2020年新冠疫情爆發時，觀察你鎖定的候選股票當時的股價表現如何。如果它在多次的市場壓力測試中，都展現出比大盤更強的抗跌性，那它很可能就是一檔貨真價實的逆勢股。許多看盤軟體或財經網站（例如 Bloomberg）都提供歷史股價回測的工具。

投資逆勢股的雙面刃：優點與潛在風險全解析

任何投資策略都有其一體兩面，逆勢股也不例外。在決定將它納入你的投資組合之前，務必清楚了解它的優點與缺點，才能做出最適合自己的決策。

總結來說，投資逆勢股的核心價值在於「防禦」而非「進攻」。它不適合追求短期暴利的投機者，而是長期投資組合中不可或缺的穩定器。了解了逆勢股有哪些優缺點後，你才能更好地進行資產配置。

實戰策略：如何佈局逆勢股並有效管理風險？

知道如何挑選，也明白優缺點後，最後一步就是如何將逆勢股納入你的投資策略中。單純買入並持有並不是萬無一失的，我們還需要搭配有效的風險管理方法。

🛡️ 策略一：分散投資，善用逆勢股ETF

「不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡」是投資的黃金法則。即便你挑選的都是優質的逆勢股，也不應將所有資金押注在單一公司上。你可以選擇3-5檔分屬不同防禦性產業的個股來建立一個小型組合。對於小資族或不想花太多時間研究個股的人來說，投資逆勢股ETF是一個更簡單高效的選擇。這些ETF打包了一籃子的防禦性股票，例如專注於公用事業、必需消費品或高股息的ETF，能讓你用一筆小錢就達到充分分散風險的效果。

⏱️ 策略二：設定明確的風控機制

雖然逆勢股抗跌，但不代表它絕對不會跌。在買入任何一檔股票前，都應該設定好你的停損點。例如，設定-10%或-15%為你的停損價格。一旦股價觸及這個點，就應該果斷執行賣出，避免小傷口變成大窟窿。紀律是投資成功的關鍵，預先設定的風控機制能幫助我們在市場變化時，克服人性中的貪婪與恐懼。

🧘 策略三：保持耐心與長期視角

投資逆勢股需要的是耐心。它們的股價可能在很長一段時間內都表現平平，尤其是在市場多頭的時候。但它們的價值會在市場最需要的時候顯現出來。因此，將逆勢股視為你投資組合中的「壓艙石」，用長期的視角去看待它，定期檢視其基本面是否發生變化，而不是因為短期的不漲就輕易賣出。

逆勢股 vs. 景氣循環股：我該如何選擇？

在投資世界中，與逆勢股相對應的，就是「景氣循環股」（Cyclical Stock）。理解這兩者的差異，有助於你在不同市場階段做出更明智的配置。

聰明的投資者不會只單押一邊，而是在投資組合中同時配置這兩類股票，並根據對未來景氣的判斷，動態調整它們的比例。這就像開車換檔，在上坡（經濟擴張）時打高檔（增加景氣循環股），在下坡（經濟衰退）時打低檔（增加逆勢股），讓你的投資之路走得更平穩長久。

FAQ：關於逆勢股的常見問題

總結：將逆勢股納入你的投資工具箱

經過今天的分享，相信你對什麼是逆勢股已經有了非常全面的了解。逆勢股不是讓你一夜致富的魔法棒，但它絕對是建構一個穩健、能穿越牛熊市場的投資組合中，不可或缺的一塊拼圖。

學習辨識和運用逆勢股，能讓你在市場狂熱時保持冷靜，在市場恐慌時擁有信心。它教會我們，投資不只是追求最高的報酬，更重要的是控制風險，讓自己能長久地留在市場中。希望今天的內容對你有幫助，開始動手檢視你的投資組合，看看是否該為它增添一些穩固的「壓艙石」吧！

*本文內容僅代表作者個人觀點，僅供參考，不構成任何專業建議。投資涉及風險，讀者應獨立思考並自行承擔風險。