聯準會是什麼？一文搞懂升息、縮表、利率決策對你荷包的影響

你是不是常常在新聞上聽到「聯準會又升息了！」、「市場正屏息以待聯準會的利率決策」，然後心中冒出一堆問號：聯準會是什麼？它跟我有什麼關係？為什麼一個美國的機構，能影響到我在台灣的投資、甚至是房貸利率？

嗨，我是Nana。身為一個也在理財路上不斷學習的90後，我完全理解你的困惑。這些財經名詞聽起來很嚇人，但其實它們的運作邏輯，跟我們的荷包息息相關。今天，就讓我用最白話的方式，帶你徹底搞懂「聯準會」這個全球金融市場的「超級巨星」，以及它的每一個動作，如何悄悄地影響著我們的財富。

聯準會是什麼？不只是美國的中央銀行

首先，我們來回答最核心的問題：聯準會（Fed）到底是什麼？

簡單來說，聯準會（Federal Reserve System, Fed）就是美國的中央銀行。就像台灣有「中央銀行（央行）」一樣，聯準會負責維持美國金融系統的穩定與健康。但因為美元是全球最強勢的通用貨幣，所以聯準會的地位遠超過一個普通的國家央行，它的任何決策都會在全球引發連鎖反應，這也是為什麼我們需要關心它的原因。

聯準會的核心任務主要有兩個，我們稱之為「雙重使命」：

• 促進最大就業： 確保美國有足夠的工作機會，讓想工作的人都能找到工作，維持經濟的活力。
• 穩定物價： 控制通貨膨脹，避免物價漲得太快，讓我們手上的錢變得越來越薄。

為了達成這兩大目標，聯準會手上有一個強大的「工具箱」，也就是所謂的「貨幣政策」。而做出這些關鍵決策的核心單位，是一個叫做「聯邦公開市場委員會（FOMC）」的組織。這個委員會由12名成員組成，其中最重要的靈魂人物，就是聯準會主席。截至2025年，現任主席依然是傑羅姆·鮑爾（Jerome Powell），你一定常常在新聞上看到他的名字。

聯準會的魔法工具箱：升息、降息與縮表

了解聯準會的身份後，接下來我們要打開它的「工具箱」，看看裡面有哪些會影響我們的「魔法道具」。最核心的三個工具就是：升息、降息和縮表。

1. 升息：為過熱的經濟踩剎車

當經濟太熱、通膨太高時（就像一鍋快煮沸的水），聯準會就會拿出「升息」這個工具來降溫。

• 什麼是升息？ 聯準會提高「聯邦基金利率」（可以把它想像成銀行之間借錢的利率）。這會讓整個市場的借貸成本變高。
• 「一碼」是多少？ 你常聽到的「升息一碼」，指的是提升0.25個百分點（25個基點）。所以升息兩碼就是0.5%。
• 聯準會升息影響有哪些？

  升息的影響非常廣泛，就像往湖裡丟一顆石頭，漣漪會一圈圈擴散出去。對我們一般人來說，主要有以下幾個層面的影響：

  影響層面	具體說明
  存款利息	你的銀行存款利息會變高，把錢放在銀行變得更有吸引力。
  貸款成本	房貸、車貸、信用卡循環利息等都會變貴，因為銀行的借款成本增加了。
  企業投資	企業借錢擴廠的成本變高，可能會減緩投資和招聘，經濟活動降溫。
  股市表現	資金會從風險較高的股市流向較安全的銀行存款或債券，可能對股市造成壓力。
  匯率	美元利息變高，吸引全球資金流入，美元通常會走強。這意味著台幣相對貶值，進口商品會變貴。

2. 降息：為低迷的經濟加油門

反過來，當經濟不景氣、大家不敢消費和投資時，聯準會就會「降息」來刺激經濟。

• 什麼是降息？ 就是調降基準利率，讓借錢的成本變便宜。
• 聯準會降息影響有哪些？ 降息的影響正好與升息相反。它鼓勵大家借錢消費、企業借錢投資，資金也可能從銀行流出，進入股市等風險性資產，有助於活絡經濟。你的房貸利息可能會降低，但存款利息也會變少。

3. 縮表：從市場中抽回資金

這是個比較進階的概念，但同樣重要。要理解「縮表」，要先知道它的前身——「量化寬鬆（QE）」，或稱「貨幣寬鬆」。

在經濟極度衰退時（例如2008年金融海嘯），光靠降息已經不夠了。這時聯準會會直接在市場上大量購買政府公債等資產，把錢直接「印」出來注入市場，這就是QE。這個過程會讓聯準代的「資產負債表」膨脹。

而聯準會縮表是什麼呢？它就是QE的逆向操作。當經濟恢復正常，聯準會覺得市場上的錢太多了，就開始減少手上的資產（例如，讓債券到期後不再買新的），把之前放出去的資金慢慢收回來。這個過程也被稱為「量化緊縮（QT）」，同樣有為經濟降溫的效果，是比升息更強力的緊縮工具。

如何預測聯準會動向？看懂三大關鍵指標

既然聯準會的決策如此重要，全球的投資人當然都想預測它的下一步。雖然我們無法100%準確預測，但可以透過幾個關鍵指標來掌握風向。

1. 聯準會會議時間

FOMC每年會固定召開8次利率決策會議，大約每6週一次。會議通常為期兩天，在會議結束後會公布聯準會利率決策。這些會議日期是全球金融市場的焦點，你可以從聯準會官網查到最新的會議時間表。在會議前後，市場通常會出現比較大的波動。

2. 利率決策聲明與主席記者會

每次會議後，聯準會會發布一份決策聲明，說明這次的決定以及對當前經濟的看法。會後，聯準會主席也會召開記者會，進一步闡述決策的理由。這些內容中的字字句句都會被市場專家拿來反覆解讀，尋找未來政策走向的蛛絲馬跡。例如，主席的用詞是「鴿派」（傾向寬鬆、降息）還是「鷹派」（傾向緊縮、升息），都會直接影響市場情緒。

3. 聯準會點陣圖 (Dot Plot)

這是個非常有趣的指標！在每季（3、6、9、12月）的會議後，聯準會會公布一張匿名的「點陣圖」。圖上的每一個點，都代表一位FOMC成員對未來幾年利率走向的預測。

透過觀察這些點的分布，市場可以大致猜測出聯準會內部的共識。例如，如果大部分的點都集中在較高的利率區間，就表示未來很可能會繼續升息。但要記住，點陣圖只是一種預測，不是承諾，它會隨著經濟數據的變化而動態調整。

聯準會決策對台灣投資者的實際影響

說了這麼多，我們來總結一下，聯準會的決策對身在台灣的我們，到底有哪些最直接的影響？

• 台股與美股連動性高： 美國是全球經濟的火車頭，聯準會的政策會直接影響美股。而台股中有許多企業（尤其是科技業）與美國供應鏈緊密相連，因此美股的漲跌通常會牽動台股的表現。
• 新台幣匯率波動： 聯準會升息，美元走強，新台幣就可能貶值。如果你有出國旅遊、留學或購買進口商品的需求，成本就會變高。反之，降息則可能讓新台幣相對升值。
• 央行利率政策的參考： 台灣央行的利率決策雖然獨立，但很難完全不受聯準會影響。如果美國持續升息，台灣為了避免資金大量外流及輸入性通膨，也可能被迫跟進升息，這就會直接影響到你的房貸利率。
• 投資策略的調整： 了解聯準會的政策週期，可以幫助我們調整投資組合。例如，在升息循環中，美元資產、價值型股票或高利率的定存可能較具吸引力；而在降息循環中，成長型股票和風險性資產則可能有更好的表現機會。這也是投資入門中非常重要的一環。

常見問題 (FAQ)

Q1: 聯準會升息一碼到底是多少？

「一碼」是金融市場的術語，代表0.25個百分點（0.25%）。所以升息一碼就是將基準利率調高0.25%，升息半碼則是0.125%。

Q2: 聯準會主席是誰？可以一直做下去嗎？

截至2025年，現任主席是傑羅姆·鮑爾。聯準會主席由美國總統提名，經參議院同意後任命，任期為四年，可以連任。例如，前主席葛林斯潘就擔任了長達18年的主席。

Q3: 除了升息降息，聯準會還有其他影響市場的工具嗎？

有的。除了前面提到的升降息和縮表/QE，聯準會還有「存款準備金率」和「重貼現率」等工具，雖然較少使用，但同樣能調節市場上的資金多寡。此外，官員們的「公開發言」（俗稱「放鷹」或「放鴿」）也是一種引導市場預期的非正式工具。

Q4: 點陣圖可以百分之百相信嗎？

絕對不行。點陣圖只是反映了決策者們在「當下」對未來的「預測」，並非一項政策承諾。它會隨著最新的經濟數據（如就業報告、通膨數據）而改變。因此，它是一個重要的參考指標，但不應作為唯一的投資依據。

Q5: 聯準會的決策會如何影響我的日常生活？

最直接的影響體現在「錢的價值」和「借錢的成本」。升息時，你的存款利息變多，但房貸、信貸的還款壓力也變大；美元變貴，買進口貨、出國玩都更花錢。降息時則相反。這些都直接關係到你的日常開銷與財務規劃。

結論

看到這裡，相信你對「聯準會是什麼」已經有了非常全面的了解。它就像是全球經濟的氣象台，透過升息、降息等工具來調節天氣。雖然我們無法控制天氣，但我們可以學會看懂天氣預報，提前準備好雨具或防曬。

學習看懂聯準會的決策，就是為我們的財務生活做好準備。它能幫助我們在投資時做出更明智的判斷，在申請貸款時理解利率的走向，甚至在規劃出國旅行時掌握換匯的好時機。這不是什麼遙不可及的財經知識，而是身處全球化時代的我們，保護自己資產、實現財富增長的必備技能。

希望今天的分享對你有幫助！理財的路上，我們一起學習，共同成長。

*本文內容僅代表作者個人觀點，僅供參考，不構成任何專業建議。